天华新能

逆周期布局扩张，对矿业巨头来说是常规策略之一。对数年前跨界进入新能源材料领域的天华新能（300390.SZ）来说，也试图在锂价下行之际圆梦“上游材料自给”，该公司此前已为此下了颇多功夫。

天华新能2月7日公告披露，公司已与尼日利亚Kebbi州政府、 尼日利亚矿业公司三冠矿业签署《Kebbi州锂资源开发投资协议》，建立合作关系。三方将建合资公司在尼日利亚进行锂矿开采。天华新能预计在Kebbi州总投资额超过2亿美元。

跨界玩家，逆周期布局

就此次合资项目的入局，天华新能在公告中提及，尼日利亚具有丰富的锂资源，在全球锂资源供应中扮演重要角色；Kebbi州的锂资源开发走在尼日利亚前列，希望引进有实力、有技术的企业进行开发；三冠矿业位于Ngaski L.G.A, Kebbi State,Nigeria编号为45158 EL及46216 SSML的矿权（下称“标的矿权”）勘探工作已基本结束，钻探显示有良好的锂资源开发前景，需要引入战略投资者共同开发。

天华新能称，在Kebbi州政府招商引资和见证下，公司与三冠矿业拟共同对标的矿权进行投资、开发和运营。双方将通过适当方式，形成持有标的矿权100%权益并负责对标的矿权进行项目投资的合资公司。其中，天华新能将持有合资公司 85%的股份，三冠矿业（或其股东）将持有剩下15%的股份。

根据公告，三冠矿业承诺，就标的矿权，将且仅将与天华新能合作，并将及时与公司签订详细的合作协议，进一步约定双方权利义务，尽早实现项目开发。而天华新能在项目生命周期内，将承销合资公司的全部产品。

值得一提的是，天华新能（2023年更名前为“天华超净”）成立已近30年，2014年登陆深交所创业板。彼时，其从事防静电超净技术产品的研发、生产和销售。上市之后，其通过并购重组收购宇寿医疗100%股权，业务范围向医疗器械产品领域拓展，生产自毁式、安全式、高压注射器等新型一次性医疗器械产品。

2018年，该公司决定站上新能源产业风口，通过与宁德时代（300750.SZ）共同投资宜宾市天宜锂业科创有限公司（下称“天宜锂业”）进军锂电正极材料。公司董事长、实控人裴振华此前对媒体表示，尽管已成为行业“小巨头”，但市场用量规模的天花板却成为公司的一大忧患，进军新行业迫在眉睫。

截至2023年，锂电材料产品营收占总营收的93%；2024年上半年，该占比数据为89%。宁德时代目前也是天华新能的股东之一。

2024年前三季度，天华新能营收为54.53亿元，和上年同期相比（同比）减少38.80%，归属于上市公司股东的净利润为9.23亿元，同比减少49.31%。

值得一提的是，全球锂市目前尚处于下行周期。过去的两年时间里，电池级碳酸锂价格经历了大跳水。2022年，碳酸锂价格一路攀升至约60万元/吨的峰值，随后的2023年，在供应过剩、需求减弱等因素下，价格掉头一路下行。这一跌势已持续2年多。截至2月7日，据SMM锂电统计，电池级碳酸锂价格已低至7.65万元-7.81万元/吨，均价7.73万元/吨。

获取锂矿资源，一度屡战屡败

天宜锂业官网称，集团公司分别在四川省宜宾市、眉山市，规划建设16万吨/年电池级氢氧化锂产能。然而，对该公司来说，其上游原材料布局是薄弱环节。根据其披露财报，目前主要与Pilgangoora、AMG、AVZ、环球锂业等上游锂精矿资源生产企业签订长期采购包销协议，形成原材料供应体系。

天华新能此前也在曾在锂矿资源端布局也做出多次尝试。2024年11月，公司公告参与亚洲第一大锂辉石单脉四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权投标；2023年8月，公司公告参与“天价”锂矿四川省马尔康市加达锂矿勘查探矿权竞拍；再往前的2022年11月，公司公告参与斯诺威股权竞拍，斯诺威旗下拥有德扯弄巴锂矿。但上述这些努力的结局是，天华新能屡败屡战。

不过，去年12月2日，天华新能公告，全孙公司宜春盛源以25.10亿元竞得江西省奉新县金子峰-宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿采矿权。据悉，该矿露采境界内陶瓷土（含锂）矿矿石量2.06257亿吨，但该矿氧化锂平均品位仅0.30%。

天华新能此前也强调，公司始终密切关注优质的锂矿资源，持续在全球范围内开拓优质的锂矿资源标的，并通过不断扩大上游锂精矿的合作范围，保障原材料的稳定保质供应。

另外值得关注的是，从全球锂资源分布来看，澳大利亚拥有世界上最大的锂辉石矿床，成为稳定的供给国，供给了全球主要的锂资源；全球盐湖卤水锂资源主要分布于阿根廷、玻利维亚、智利、中国及美国等国。近年来，国内企业也在积极参与非洲及南美洲等境外锂资源的勘查开发，其中非洲拥有丰富的锂矿资源且投资环境良好。

天华新能此前财报中显示，随着2023年度中资企业在非洲的三大矿山陆续投、扩产，非洲锂矿产量大幅增长，预计2025年达28.5万吨LCE（碳酸锂当量）。

就在2024年12月，赣锋锂业（002460.SZ）即宣布，旗下马里Goulamina锂辉石项目一期正式投产。该项目位于非洲马里南部地区，是非洲最大的锂矿之一，矿区面积约100平方公里，目前已勘探的矿石资源总量约为2.11亿吨，对应锂资源总量约合714万吨LCE，平均氧化锂品位1.37%。据赣锋锂业披露，Goulamina锂辉石项目一期规划年产能50.6万吨锂精矿，项目二期年产能将计划扩建到100万吨锂精矿。

2023年1月，海南矿业（601969.SH）宣布与Kodal Minerals PLC（下称“KOD”）签署合同，以1.18亿美元现金增资KOD及其全资子公司Kodal Mining UK Limited，从而获得位于非洲马里的Bougouni锂矿资产控股权。Bougouni锂矿的矿石资源量为2131万吨，氧化锂平均品位为1.11%。

此外，盛新锂能（002240.SZ）、中矿资源（002738.SZ）、雅化集团（002497.SZ）等中资企业也均在非洲多国投资锂矿项目。

业内认为，非洲锂矿资源储量丰富且开发潜力巨大，但也需克服电力、政治及环境等挑战。未来，随着基础设施改善和政策优化，非洲或将成为全球锂资源开发的核心区域之一。